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Reserva Federal: Lo que la banca debería saber sobre divisas virtuales

Traducción al español del paper publicado por la Reserva Federal sobre divisas virtuales.

Lo Que la Comunidad de Banqueros Debería Saber Sobre las Divisas Virtuales

Wallace Young, Director, Banco de la Reserva Federal de San Francisco

 

Las divisas virtuales crecen en popularidad. Mientras que el valor de las divisas virtuales aún representa solamente una fracción de los USD en circulación, el uso de las divisas virtuales como mecanismo de pago o transferencia de valores, está ganando impulso. Adicionalmente, el número de entidades (emisores, casas de cambio, e intermediarios, para nombrar un par) que se involucran en transacciones con divisas virtuales se ha incrementado, y estas entidades a menudo necesitan acceso a los servicios de bancos tradicionales. Proporcionarles servicios bancarios a estas entidades presenta desafíos y riesgos únicos. Este artículo identifica algunos de los riesgos más significativos que debería considerar un equipo de manejo bancario de la comunidad antes de involucrarse en estas actividades bancarias.

Bitcoin a la cabeza

Lanzada en el 2009, Bitcoin es actualmente la divisa virtual más popular. Sin embargo, muchas otras monedas virtuales han surgido a lo largo de los últimos años, como Litecoin, Dogecoin, y Peercoin. Mientras tanto, aún más divisas virtuales se están desarrollando; una de estas es Dash (antiguamente Darkcoin), que ofrece un anonimato aún mayor de la que puede proporcionar Bitcoin. Otra moneda virtual especializada es Dopecoin, que ha sido adoptada por aquellos que desean comprar marihuana, ya sea legal o ilegalmente.

El escenario de las divisas virtuales incluye varios participantes, desde los comerciantes que aceptan la moneda, pasando por los intermediarios que intercambian la divisa virtual en nombre del comerciante, hasta la casa de cambio que convierte la moneda virtual en monedas fiat en nombre del dueño. De acuerdo con esto, las oportunidades abundan para que las comunidades bancarias ofrezcan servicios a las entidades involucradas en actividades con divisas virtuales. Eventualmente, también es posible que la comunidad bancaria se encuentre contando con divisas virtuales en sus propios balances.

El Escenario de las Divisas Virtuales

Las monedas virtuales como Bitcoin son representaciones digitales de valor que funcionan como un medio de cambio, una unidad de cuenta y / o una reserva de valor. En muchos casos, las monedas virtuales son divisas “convertibles”; no son de curso legal, pero tienen un valor equivalente en moneda real. En términos de valor, Bitcoin es la moneda virtual más prominente. A finales de enero de 2015, el valor de un bitcoin llegó aproximadamente a $207 (aunque el valor es volátil), y el valor de todos los bitcoins en circulación asciende a $2,850,000,000. La diguiente moneda virtual más grande era Ripple ($ 441,4 millones en total), seguido por litecoin ($ 43,2 millones), PayCoin ($ 37.8 millones), y BitShares ($ 24.2 millones). Se debe tener en cuenta que a pesar de lo que parece ser un tremendo interés en las monedas virtuales, su valor total es todavía muy pequeño en relación con otros mecanismos de pago, como dinero en efectivo, cheques y tarjetas de crédito y débito. Por ejemplo, en 2013, las tarjetas de crédito y débito estadounidenses representaron más de $ 4 billones de dólares en gasto

Para Bitcoin, el paisaje también incluye casas de cambios de divisas virtuales (incluyendo Coinbase y Bitstamp), así como los proveedores de wallets (como Coinbase, Coinkite y BitAddress) que almacenan los bitcoins hasta que sean cambiados o transferidos. También existen intermediarios como BitPay, que proporcionan la tecnología y servicios para los comerciantes que aceptan bitcoins a cambio de bienes y servicios. Por supuesto, estos comerciantes también son importantes participantes; pues según estimaciones recientes, en la actualidad hay más de 100.000 comerciantes de todo el mundo que aceptan Bitcoin. Eso sigue siendo un número pequeño, pero muchas grandes empresas de alto perfil, como Overstock, Dell y Microsoft ahora aceptan Bitcoin, y parece probable que el número de comercios que aceptan divisas virtuales (Bitcoin en particular) se incremente en un futuro.

Riesgo de Cumplimiento

Teniendo en cuenta el panorama de las moneda virtual, ¿qué riesgos importantes debe considerar la comunidad bancaria ? El más significativo es el riesgo de cumplimiento, un subconjunto del riesgo legal. En concreto, los administradores de divisas virtuales o casas de cambio pueden presentar riesgos similares a otros sistemas transmisores de dinero, así como la presentación de sus propios riesgos únicos. En pocas palabras, muchos usuarios de las monedas virtuales lo hacen debido a la percepción de que las transacciones efectuadas mediante el uso monedas virtuales son anónimas. La naturaleza no-tan-transparente de las transacciones puede hacer más difícil para una institución financiera conocer realmente y entender las actividades de su cliente y si las actividades de los clientes son legales. Por lo tanto, estas transacciones pueden presentar un mayor riesgo para los bancos y requieren la debida diligencia y supervisión adicional.

Más técnicamente, la Red de Persecusión de Crímenes Financieros de Estados Unidos (FinCEN) ha designado a las casas de cambio de divisas virtuales y administradores como transmisores de dinero. En consecuencia, se espera que los bancos gestionen los riesgos asociados a las cuentas de los administradores de moneda virtual y a las casas de cambio tal como lo harían con cualquier otro transmisor de dinero. El Manual de Examinación del Acta de Secreto Bancario/AntiLavado de DInero (BSA/AML) , mantenido y publicado por el Consejo Federal de Examinación de Instituciones Financieras (FFIEC), contiene una discusión más detallada de la “due dilligence” del cliente y las mejoras en las expectativas sobre “due dilligence”, incluso para los clientes de transmisores de dinero

Riesgo a la Reputación

Otro riesgo importante a considerar por la comunidad bancaria es el riesgo de reputación. En Febrero del 2014, el fracaso de Mt. Gox, el mayor exchange de Bitcoin y proveedor de wallets en ese momento, ilustra cómo la reputación de un banco puede dañarse debido a las actividades de sus clientes. En este caso, Mt. Gox fracasó después de perder más de $ 400 millones de los bitcoins de sus clientes. Claramente, Mt. Gox no tenía controles suficientes para garantizar la seguridad de sus bitcoins . Desde entonces, se han presentado varias demandas contra Mt. Gox, varias de ellas nombrando también al Banco de Mt. Gox como acusado. Aunque el banco nunca tuvo los bitcoins en su poder, manejó las necesidades de transacciones bancarias de Mt. Gox. Al menos una de las demandas alega que el banco debió haber sabido sobre el fraude y que debió haberse beneficiado de este.

Además de cualquier impacto a la reputación del banco, resultante de su relación con una empresa de divisas virtuales fallida, también existe el potencial impacto legal y financiero de que el banco llegue a un acuerdo o pierda alguna de estas demandas.

Riesgo Crediticio

¿Cómo debería responder la comunidad bancaria si un prestatario quiere publicar específicamente bitcoins u otra moneda virtual como garantía para un préstamo? Para muchos, las monedas virtuales son simplemente otra forma de dinero en efectivo, por lo que no es difícil imaginar que los banqueros puedan enfrentarse a un escenario en algún momento. En este caso, se recomienda ser precavido. Un banquero debería sopesar cuidadosamente los pros y los contras de la entrega de cualquier préstamo garantizado por bitcoins u otras monedas virtuales (en su totalidad o en parte), o cuando la fuente de repago del préstamo es de alguna manera dependiente de la moneda virtual. Por un lado, el valor del bitcoin ha sido particularmente volátil, y por lo tanto, el valor de la garantía podría fluctuar considerablemente de un día a otro. Un banquero también debe pensar en el control sobre la cuenta. ¿Cómo se controla el acceso a una wallet, y cómo puede limitar o controlar el acceso de los prestatarios a dicha wallet? En caso de impago del préstamo, el banco tendría que tomar el control de la moneda virtual. Para ello sería necesario el acceso a la wallet del prestatario y a la clave privada. Todo esto sugiere que el contrato de préstamo debe ser cuidadosamente elaborado y que se deben tomar medidas adicionale para asegurar que el banco tenga derecho de retención sobre la moneda virtual.

Riesgo Operacional

¿Qué pasa si el banco posee realmente la moneda virtual? Por ejemplo, es posible que un banco pueda verse en la posición de adquirir divisas virtuales en satisfacción de las deudas previamente contraídas. El escenario más probable en que esto podría ocurrir es cuando un banco hace un préstamo de negocios garantizado por activos del negocio del prestatario, que que por defecto incluyen divisas virtuales. Por el momento, tal escenario es poco probable, pero su verosimilitud aumenta a medida que divisas virtuales se vuelven más populares.

Holding virtual currency presents some operational challenges for a financial institution. The virtual currency acquired in this manner should certainly be liquidated in an orderly fashion, but before that happens, the institution will need to have internal controls in place to mitigate the risk of loss. Management should establish dual control and access processes, as well as think about how this asset will be valued and accounted for on its financial statements. Management will also have to consider the security of the virtual currency itself, how it is held, and how vulnerable it is to theft.

Conclusion

Virtual currencies bring with them both opportunities and challenges, and they are likely here to stay. Although it is still too early to determine just how prevalent they will be in the coming years, we do expect that the various participants in the virtual currency ecosystem will increasingly intersect with the banking industry. Banks need not turn away this business as a class, but they should consider the risks of each individual customer. This will require bank management to broadly understand all the risks involved with conducting banking with these businesses. However, the risk will vary significantly depending on the specific nature of the business, and in many cases, bank management teams may correctly determine that the risk is no more significant than the risk presented by any other customer. In other situations though, the risk may be heightened and require additional due diligence, ongoing monitoring, or establishment of additional controls to appropriately manage and control the risk.

Additional Resources

The Federal Reserve’s Ask the Fed program is an excellent resource for additional information about virtual currencies. In July 2014, the Fed held two sessions on Bitcoin Payments. These sessions focused on the transactional process of virtual currencies and included a discussion of exchanges, mining, wallets, and storage. The second set of sessions, held on September 17 and November 10, 2014, focused solely on BSA/AML compliance issues related to virtual currency. Community bankers can register to access the archived versions of these presentations by visiting www.askthefed.org.

Escrito por Daniela Liberona L.

Daniela Liberona L.

Emdyp co-founder

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